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的经营环境。所准备的每一个预案，都必须要有一个明确的决定和一个相对应的目标。一旦自己所面临的经营环境越来越糟的话，就可以在问题出现之前作出反应，并选择最积极的方法，来实现自己的目标；也可以对预期目标及时作出调整。
对一个企业或一个部门的领导者来说，如果自己承诺的目标最终无法实现的话，最重要的，就是一定要坦白和诚实，并一定要从失败中吸取教训，这甚至要比采取措施进行补救来得更加重要。抱怨、后悔是没有任何意义的，应该努力向前，采取行动，作出反应。事实上，迅速的恢复或复苏，与实现计划同样重要。迅速恢复意味着，领导者对自己所犯下的错误已经有了深刻的认识，从中吸取了教训，并已经采取了继续前进的行动。在通用电气航天部门这个案例中，管理者们满心希望能够早日恢复往日好时光，并为止倾注了大量心血，但问题是在于：他们早就应该预见到完不成3亿美元目标的可能性，而不是一直拖到快年底了再来说这件事；他们应该意识到这一问题的严重性，而不应试图加以掩盖；他们早就应该制订好各种各样的应对计划，以便在真正无法完成预期目标时，帮助他们迅速作出正确的反应，并采取恰如其分的行动。要记住：对一名管理者而言，光提问题而拿不出相应的解决方案，是绝对不能接受的，这种做法，对管理人员的职业生涯是绝对有害的。
路径6：尽可能使收益合理化
收益变化很大的企业领导者，可以从减少收益风险角度入手来进行管理。我们可以从收益波动和可能性这两个方面，来对收益风险进行衡量。所谓的收益波动即是指，企业的季度收益和年度收益之间，存在十分明显的差异和变化。而这种差异和变化会让投资者感到极大的混乱与困惑，因为对大多数投资者来说，他们最乐于看到的是持续可预期的收益，且每一个阶段的收益率都是可预期的。对一家企业来说，经营性资产的多元化和业务的稳定性，是减少企业收益变化的主要方法之一，而追求正常的、而不是大起大落的收益，则是企业减少收益变化的另一个主要方法。
经营性资产多元化 这意味着企业能够凭借不同的经营性资产，来适应不同的经济周期，并通过业绩合并来减少企业收益的波动。在经济进入下降通道的情况下，依赖于消费者购买力的快速消费品业务很快就会受到影响，因此，一旦消费出现萎缩，那些在消费产品及服务上进行大量投资的企业，如家电企业等，其收益立马就会大幅下降。但是，其他许多企业，或由于生产周期相当长（如建造工厂或生产重型设备等）、或握有长期合同（如提供燃油等日常需要）、或持有提供长期服务的协议（如签有第三方维护保养协议等），其消费者是无法在短时间内抽身而退的。因此，领导者在构筑企业的结构时，应注意合理地确定长期类经营性资产和快速类经营性资产的比例，以规避收益波动所带来的风险。
业务稳定性 当企业的收益可以根据企业自身的要求进行调整的时候，这家企业的业务就具有了很强的稳定性。典型的例子是那些季节特征非常明显的企业大都会在淡季时大打折扣，并将这些利润率很低的业绩与旺季时利润率较高的业绩进行合并，最终改善其总体经营业绩。因此，对滑雪爱好者来说，购买滑雪装备的最佳季节并不是适于滑雪的风雪寒冬，而是和滑雪风马牛不相干的炎炎酷暑，因为绝大多数滑雪装备供应商都会在这一季节大打折扣，而不会对利润的多寡特别在意。实际上，许多这类活动完全是在打“擦边球”，根本就避开了监管者的监管。其中，一种被称为“曲奇瓶”的做法，是让企业在旺季时充分积蓄实力，而在淡季时大肆抛售。另一种做法则是不从时间角度来考量成本因素，从而使每个季节的真实业绩得到真实的体现。
给领导者的建议
达成预期目标，只是建立隐性价值的第一步。对于渴望建立隐性价值的领导者来说，亚伯拉罕·林肯的话是绝对不应该忘却的：可以骗人一时，不可骗人一世。任何人都不会只看一家企业的收益，除非这家企业因为能够实现其承诺而可以让人信任。达成预期目标开始于确定一个实实在在的目标，在一个较好的衡量和反馈系统的配合下，能够在必要时对战略做出重大调整，同时能够与内外部的股东进行良好而有效的充分沟通。当所有这些因素一起有效地发挥作用的时候，持续的可预期利润的实现，就可以极大地提高领导者的可信度，就可以帮助建立企业的隐性价值。
下面几个问题，可以让您比较清晰地对领导者的涵义进行考虑：
1． 企业需要多少个季节的收益指标作为参照，才能制订出清晰、合理的收益目标？
2． 我们和投资者共享多少信息？投资者可以优先得到哪些信息？
3． 我们是否具备和投资者充分沟通的双向沟通机制？
4． 我们能否确定适合本行业、本企业的目标投资者？
5． 我们和这些目标投资者之间的关系如何？
6． 我们是否拥有能够提醒我们可能完不成预期目标的预警指标？
7． 当我们无法完成预定任务的时候，我们是如何反应的？我们如何才能做得更好？
8． 我们是否拥有针对不同市场状况的计划预案？
9． 我们是如何稳定业务的？我们是如何确定收益水平的？
10． 我们是否在有系统性地寻找能够使企业的盈利能力得到充分释放的途径？
第一部分第8节：增长：为自己确定机会（1）
在第2章中，我们讨论了构筑隐性价值的第一阶段——通过为员工和投资者实现持续的可预期利润，而信守自己所作出的承诺。现在，我们开始讨论构筑隐性价值的第二阶段——描绘企业未来将如何发展。未来发展前景好于其发展现状的企业，其市场价值远要比未来发展机会不多的企业来得高。在过去10年中，成长性行业（如高科技行业、生物技术行业及相类似的行业）的平均股价/收益率（市盈率）要比传统行业高得多。即使在同一行业内，拥有一个明确而又可信的发展战略的企业，其市场价值也要比那些成功前景不甚明朗的企业高得多。
2：构筑未来的增长愿景
顾客 创新 地形
图3。1 专注于未来的增长
除了是现有业务的延伸之外，发展很少能够在很短的时间内得到体现。另外，对于业内所有企业来说，这种延伸所产生的影响是相同的。最大、最明显的发展——能够向投资者表现企业隐性价值、使企业与众不同的发展——表现在：对未来的想法非常明确；很清楚如何用今天的资源投资未来并获得最大的回报；有能力构建一个能够超越自我的愿景。很少有领导人会让自己的大部分谈话，都和发展、和他们自己对一个更美好未来的渴望，联系起来。本章讨论了如何才能成功地构建一个发展愿景，其内容是什么？其流程又如何？我们的目标是，总结现有的发展观点，并把我们认为最重要的观点和经验提出来，供企业在构建其发展愿景时参考。
发展——给所有股东的一大隐性价值
能够创造发展愿景的企业领导者，才能够塑造和把握未来。关于愿景和价值观的文字非常之多，但这些文字对企业组织和个人所产生的影响，却始终莫衷一是。一般来说，大部分企业的各级管理人员都来自五湖四海，口音不同、想法各异，只不过工作相同而已。因此，建立企业的愿景和价值观，其实就是为企业建立一个老少皆宜、雅俗共赏的共同发展目标。
另一方面，注重发展的愿景也和员工密切相关。当员工感到自己的日常工作原来是和一个更大的目标——尤其是这一目标又和企业发展直接相关——紧密结合在一起的时候，他们的想法和行为就会出现有利于这一目标实现的变化。此外，对愿景的良好的表述，有助于投资者清晰地看到，今天的投资将为企业带来什么样的可持续的赢利机会和潜力，并可使顾客对企业长期可靠性和成功可能性的信心，有更进一步的提升。在建立发展愿景方面经验丰富的企业领导者，会在表述企业愿景时，特别突出企业未来会成为一个什么样的企业。我们发现，与强调在某一行业中获得更多市场份额的企业相比，在发展愿景中对获得更多更好发展机会更加注重的企业，其最后所取得的结果，往往会更加令人满意。因为后面这类企业往往更注重创新、更富有创造力，更希望能够在未来大有作为。而所有这一切，都将使这类企业在与那些以往曾经有过辉煌、现在却为各种各样的官僚习气和传统所束缚、一味躺在过去功劳簿上吃老本的企业进行竞争时，取得极为明显的竞争优势。研究表明，在企业市场价值的大小高低和企业所奉行的发展战略之间，存在着极其密切的关系（见下表）：
战略类型 年综合增长率（％）
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利润增长率 19
成本降低率 12
非赢利性增长率 8
收缩率 5
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一般来说，奉行利润增长战略的企业会更加关注19％的年综合增长率；而将成本战略奉为圭臬的企业，则会对年综合增长率中12％的成本降低率更感兴趣。事实上，发展还会对企业员工的道德观产生相当大的影响。另一份研究报告表明，在不断发展的企业当中，其员工对企业感到满意的比例高达72％，而在业务不断收缩的企业中，只有57％的员工对企业感到满意。
我们可以看一下药业巨头默克公司的案例。该公司拥有一个设计极为优异的发展战略，同时，其市场份额也相当之高。在其发展愿景中，默克公司最为强调的是，“研发可以为社会带来更多最好的产品，可以最大限度地改善人们的生活，使顾客需求得到最大的满足。”相应的，默克公司将其核心价值观定义为：“永远记住，药是为人治病的，所以，制药的目的首先不是利润。只要我们时刻牢记这一点，利润就会自然而来。这是一条屡试不爽的真理。”就这样，这家始终以发展为核心的企业，将自己的目标、产品和持续的利润获得方式，持续不断地与其员工、顾客和投资者，进行着十分良好的沟通。而作为其结果，默克公司的隐性价值就得到了很好的体现。
如何建立一个面向未来发展的企业愿景
正如许多人所知道的那样，只有当企业领导者对未来可能发生的许多种情形——未来会有一个什么样的技术发展趋势？顾客未来会有什么样的需求？竞争对手会如何动作？企业需要什么样的员工，需要有哪些素质？投资者的预期是什么？——有了一个非常清晰的认识和判断之后，一个面向未来发展的企业愿景才有可能在我们每一个人面前变得日渐明晰起来。企业领导者可以从这几个方面设想一下，企业如何才能顺应这样一些变化？需要采取一些什么样的手段和措施，才能获得与这些变化相适应的成长与发展？在某些情况下，领导者可以采用自己先采取行动以抓住转瞬即逝的机会，然后再与员工、顾客和投资者进行私下沟通的做法，以迅速地对某些时间比较紧迫的情况作出反应；而在另外一些情况下，领导者可以采用针对某些特定团队的一些表格，为这些团队的未来发展做出比较明确的界定。
为了更好地说明这一点，我们先来看一下在联合信号公司（Allied Signal）和霍尼韦尔公司（Honeywell）合并过程中所发生的一些事情。当时，新组建的领导层对一个问题极为关注：新公司将如何发展？为了找到答案，他们通过公司局域网，向散布在全世界各地的数以百计的员工和某些特定的团队，收集了大量的反馈意见。结果发现，员工对参与确定公司新的发展愿景，表现出了异乎寻常的巨大兴趣。最终，公司上下一致认为，公司未来的发展不能只靠购并，而是应该更多地靠创新、靠更多地聘�