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第二冲击波-从东亚金融危机到全球经济大变局 作者:李罗力-第61部分

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说成只是暂时的困难,就可避过风头。他说,这次的风暴有如打给所有亚洲国家的一通“催醒电话”。



墨西哥总统塞迪略说,必须承认现实,果断行动,不要浪费时间,墨西哥在两年前陷入货币危机时,政府迅速行动改革经济。当时政府实行的紧缩政策使国内出现萧条的景象,失业率增加了一倍。不过,到了去年,墨西哥的经济已在复苏中,而今年经济增长的速度预料将是最快国家之一。



放宽银行金融股权转移政策   SIZE=〃3〃泰国中央银行11月11日表示,它将放宽当地银行和金融机构互相持股份额的限制,为泰国银行和金融公司合并与收购铺平道路。在现有的规定下,泰国只允许银行和金融公司最多持有其他银行和金融公司10%的股权。泰国央行说,泰国金融情况良好的国内法人银行和金融公司将允许其他的金融机构持有超过49%的股份,期限为10年。泰国央行说,银行或金融机构转移股权超过49%时,必须由泰国财政部将根据具体情况,逐个审查批准后执行。泰国的分析员认为,央行放宽股权转移的政策后,将有利于那些受困的银行和金融公司找到买主。

综合化多元化经营抗灾能力强



新加坡综合集团森那美(SimeDarby)11月中举行的股东常年大会,气氛显然比往年来得沉重。在亚太区域市场尽都笼罩在货币风暴的阴影之下,小股东提的问题,还多数环绕在该公司准备如何渡过难关。森那美并非唯一受经济放缓所打击的公司,不过,由于该集团涉足所有行业领域,企业版图横跨亚太区域,因此在这一波区域货币危机下首当其冲,前进的步伐顿时受阻。在过去,综合集团向来是受人艳羡的对象,这类集团规模庞大,拥有多元化业务,触角延伸到各领域和海内外市场,它贴近经济发展的脉搏,随着经济成长而迅速壮大,令一般业务单纯的公司望尘莫及。不过,一旦局势逆转,综合集团还开始感受到市场不景的寒意,特别是在阵阵寒风吹向整个区域及各行各业时,这类集团受冲击的层面,还远远超越单一业务的公司。因此,这还从中萌生了一个问题,究竟一家企业应该“独沽一味”,或是“大小通吃”,以通过市场兴衰的考验。一名市场分析员表示,这并没有绝对的答案,要看多种因素而定,包括所涉及的领域、多元化的程度、管理能力和是否具备独特优势等等。“例如一家公司若只专注于房地产活动,则肯定受这一波风暴的沉重打击”。至于综合集团,在经济动乱时其旗下公司受影响程度不一,因此综合集团必须全面评估,以及横下心来“壮士断臂”,割舍风险偏高和无利可图的业务。大众和升证券的董事经理郭光政指出:“其实在不景气时,综合集团比单元业务公司来得更为强稳”。他解释说,综合集团的赚利多元化,不像其他单一业务公司,没有另一项业务可以帮补亏损的盈利。吉隆坡城市证券的研究经理苏明辉还认为,综合集团比单一公司更能抵受市场风暴。郭光政说,在市场萧条时,如果综合集团能够做得好一点,它会比单一业务公司更易生存。他表示,以森那美而言,该集团旗下各业务广泛,原本可抵受马来西亚经济放缓的打击,但是由于如今整个亚洲都受影响,因此现在只剩下种植业务可表现良好。



尽管亚洲发生金融危机,区域总部设在新加坡德国Degussa集团计划在接下来5年内,在亚洲投资10亿马克,这将占该集团总投资额的15%。Degussa的目标是在5年内把亚洲的销售额提高至集团总额的20%,这比在上财政年的13%来得高。该集团遍布世界各地的业务广泛,除了提炼金属外,它还出产特质化学品、动物饲料添加剂、催化剂、保健产品和陶瓷色素。集团执行部成员斯平德勒博士(Dr。ManfredSpindler)说:“我们上个月制定策略时没考虑到亚洲金融危机,因为集团的营业额并没经历什么周期起伏”。斯平德勒博士说:“亚洲有许多公司只顾着投资在生产能量上,忽略了刺激市场增长以提高销售额,以致产能过剩。它们在欠债累累的情况下进行投资,这样的财务基础是不健全的”。他在受访时指出,集团的策略是减低经济周期性起落对业务的影响。目前集团已有60%至70%的业务不受经济周期循环的影响,所以亚洲的金融危机对集团的生意并没影响。在新加坡成立的Degussa东南亚有限公司是集团的亚细安区域总部。为了提高市场渗透率,集团的联营公司JJ…Degussa(新加坡)公司将负责集团在亚细安的分销业务。至今Degussa已在亚洲投资了5亿马克。集团在新加坡设有一间金属提炼厂。集团可能通过联营计划、收购公司或设立独资子公司进行新投资。它目前正在泰国商讨设立汽车引擎催化剂工厂的计划。斯平德勒博士说,集团要求投资的回报率至少达到20%,所以它不会在新领域进行投资。Degussa上财政年在亚洲的销售额达20亿马克,这包括集团拥有超过一半股权联营公司的销售额。集团在亚细安的销售额则占了其亚洲总额的23%。集团在亚洲的金属、汽车引擎催化剂和陶瓷色素业上共取得11亿马克的销售额,而化工业和保健业分别报有6亿马克和3亿马克的销售额。Degussa在亚洲的工厂出产集团60%的区域销售量。集团在25个国家营运工厂,其中包括泰国、印尼、日本、印度、中国等地。它上财政年的销售额达153亿马克,增幅是11%。

必要时放松银根

  印尼总统苏哈托11月10日下令放松自今年8月以来就紧缩的银根。苏哈托总统指出,有必要保持印尼盾的稳定和确保足够的流动资金。印尼财长马利莫哈末在国会财经委员会全体会议上申明,政府将贯彻本月1日吊销16家私营银行准证的决定。据说,这是为了恢复印尼中央银行的国际信誉,以及使印尼银行业体系健全化。国会财经委员会听取了他作出有关政府最近发布一系列财政措施的报告。马利莫哈末重申印尼决心进行经济改革。他是在国际货币基金组织总裁康德苏到访前夕发表这番谈话的。他说,吊销16家银行准证是有根据法律行事的,即根据有关的银行业法令及其他多项政府条例。他指出,这些银行被关闭的原因是,其负债额已远远超过所拥有的资产,这是坏帐太多所造成的,由于坏帐过多,银行入不敷出,亏损额越来越多,银行向公众筹集资金的能力降低后,资金来源日益依赖银行之间的短期借贷度日。马利莫哈末说,印尼中央银行经常提醒这些银行作出改善,但未获得积极的回应。他又说,为了国民利益,希望被清盘的银行、股东、管理层人员及员工们作出充分合作,并遵守当局发出的命令。

启用能手



泰国新任首相川吕沛为首的民主党,10月10日着手组阁工作,内定了一批深受各界肯定的“招牌人物”处理经济危机,恢复国人国际投资信心的迫切问题。将51岁的原银行家苏帕猜博士,已内定为主管经济事务副首相兼商业部长;财经名人塔林,将重掌他曾1992至1995年担任过的财政部长一职。促成使大批原执政党议员倒戈支持川吕沛为首的幕后功臣,民主党秘书长沙南,将出任内政部长。外交部长一职,则将由于现年48岁、哈佛大学毕业的泰南穆斯林议员苏林博士担任。具有外交口才的苏林博士,过去曾担任过副外长。民主党也提名前任武装部队最高司令瓦达纳才陆军上将出掌国防。司法部长,则由东北议员苏达担任。

新加坡为什么能够稳住



美国《新闻周刊》发表罗恩?莫罗的文章言:正当东南亚货币市场遭受货币危机肆虐之际,新加坡这个小岛国却能处变不惊,安稳如故,这是为什么呢?新加坡金融市场受到了东南亚市场区蔓延得最快的“流行感冒”的感染。自7月起,新元兑美元的汇率下降了11%,股市下跌了24%,区域贸易与投资还减少了。可是新加坡跟一些邻国不一样,它经受得住这一切冲击,情况相当不错。政府不像马来西亚那样,避免向外国投机者大发雷霆,还不像香港那样,避免让他们进入。要说有什么不同的话,新加坡是向变化无常敞开了大门。吴作栋总理说,他“乐于让市场决定”新加坡的汇率,对混乱季节不屑一顾,认为不过是“打个嗝儿”。正如人们所担心那样,前景动荡不定与惊慌横扫亚洲各地的市场。新加坡的安详具有深远的意义。这个脆弱的小岛怎么还能“高兴”?新加坡的信心是靠努力争取到的。作为南中国海的地缘政治小虾,这个城市小国一直对大邻国可能出现烦恼事保持警惕。为应付逆境而储蓄是全国人民最关注的事。新加坡外汇储备金多达750亿美元,300万公民的储蓄率属于世界最高水平。在新加坡,要浪费这笔钱是很难的。在一丝不苟的监督人员的监视下,从未听说过银行借钱给掌权者的政治密友或有影响力的股票持有人。在烦恼事找上门之前先找它,还是新加坡的一个特点。从吉隆坡到香港的其他政府,在今年夏天之前心安理得地眼看着房地产价格飞涨,新加坡却采取行动。去年初政府下令银行减少房地产贷款,任何人在购买房地产三年内卖出,须缴付100%资本收益税,同时减少对私人发展商的土地供应。怡富证券的拉吉夫?马力克说,新加坡眼下正面临房地产萧条,“却不是其他亚洲国家那样的暴跌”。困扰着泰国、马来西亚和印尼三国的国际收支经常项目逆差,造成了严重损害,新加坡还避免了。在外国资金来得非常容易的年头里,这些大邻国争着用来给自我炫耀项目提供资金,从建造世界上最高的建筑物到建立航空航天工业不等。这期间新加坡却坚持全神贯注于一个要务:效率。这个弹丸小国的电信工业、海港、机场和运输迅速早就是东南亚最好的。无论在好年头和坏年头,政府都不屈不挠,集中力量改善这些基本系统。还有是全国性的“宗教信仰”:战略策划。在80年代初,“新加坡公司”开始放弃下游制造业(电视、盒式磁带录像机工业),转向“增值”更高的电子产品。最近几个月,金融市场正在下沉,美国对新加坡制造的硅片、半导体和激光磁盘的需求却开始活跃。ING霸菱证券的区域经济学家达拉?梅尔说:“电子业正在复苏,经济正显露出正面迹象”。新加坡自然逃避不了邻近地区的所有烦恼事。新加坡银行在东南亚借出了大量贷款,企业在东南亚市场区有大量投资。但一切不尽是忧郁的。泰国、马来西亚和印尼三国货币汇率最近下降,使三国的区域出口可能增加,新加坡港口还许会得益。新加坡自然不必通过出口使经济避免走下坡。它跟邻近国家不一样,有着强大的石油化学工业,还有强大的服务行业配合制造业基地。新加坡能保持镇定,是毫不奇怪的。过去20年来,东南亚多数国家的经济增长,仿佛是好景会常在,新加坡却不这么想。它的策划人员总是考虑到、有时观察到远在天边的危险。烦恼事现在果然到来了,可是一切准备工作还已经就绪。像这样的流感,感染到还是值得的。



新加坡内阁资政李光耀指出,新加坡这次能够经得起目前亚太区域金融危机的考验,正好说明为什么政府在制定政策时不能只一味取悦人民,而必须从国家长期的利益来考虑。李光耀认为,新加坡能够在这场危机中屹立,最根本的原因,在于人民选择了廉洁而能够做长远打算的人选担任议员及部长。他们所制定的政策,是为新加坡这棵没被吹倒的树扎下了深根。他说:“你们选择了素质与众不同的人选来负责。我们有与众不同的部长,制定与众不同的政策,使国家更稳定,给予你们更多安全感与更多财富”。资政认为,由于亚细安国家的货币与美元的兑换率下降了30至40%,导致购买力被削弱,因此新加坡的旅游业与出口贸易将受到影响。但是和其他国家比较起来,虽然新元与美元的兑换率还下跌了10%,然而因为新加坡每年的财政预算都出现盈余,这使我们在灾难到来的时候,成了一艘没有遇难的船只,或者像一棵没被吹倒的树,只是失去几根树枝、几片叶子而已。他还指出,由于我们的基础稳固,因此新加坡在这个时候还有能力拨款协助其它国家。他说:“我们能够拿出10亿协助泰国,总理还答应拿出50亿协助印尼,如果有必要的话,再拿出50亿。我们能够拿出和日本同等的数目”。资政举例说明政府为什么不能完全顺从民意。他说,尽管去年许多国人要求政府提供更多组屋,政府仍然不肯拨出更多的土地。因为如果市场出现供过于求,现在房地产就会下跌20%或30%。但是�
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