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第二冲击波-从东亚金融危机到全球经济大变局 作者:李罗力-第13部分

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  马来西亚政府经济顾问达因今天促请马来西亚的领袖,在目前的经济情况下,最好少说话,“因为领袖的谈话,会被外国传媒故意歪曲,以达到他们的目的”。他认为,目前马国的经济问题和金融危机只是概念上的问题。
  原产部长林敬益表示,随着投机客击垮东南亚数个国家的股市与货币后,现在又侵击台湾和香港,印证首相马哈蒂尔“高瞻远瞩与勇于揭发错误的胆识”。他说,马哈蒂尔今年9月在香港坦率揭发国际投机客时,遭人非议,要他闭咀,“但现在他们回忆首相的谈话应该会恍然大悟”。
  新加坡总理吴作栋称,亚洲货币不太可能再遭炒家进一步狙击,而香港也许是最后一个面对货币与股票风波的地方。
  百富勤投资董事经理梁伯韬严正驳斥市场有关百富勤陷于财政困难,在金融风暴中损失10亿美元的谣传。梁伯韬刚到上海出席由该公司主办的研讨会。他一抵步,就受到记者追问。他承认,在近期金融风暴中,公司定息债券、期指及衍生工具均受到影响,除上半年公布的2500百万美元撇帐拨备外,公司须再为7至10月的业务提供约3500万美元的拨备。他说,计及有关撇帐,全年业绩会逊于去年,但整体仍有盈利,绝不是外间所传般严重,也不必出售股权或结束部分业务。

  10月27日:继上星期五的短暂反弹后,香港股市今天又在投资者悲观情绪与息口居高不下的影响下,大幅下挫646。14点,跌幅达5。8%。市场人士说,由于期指将在本星期四结算,后市将会更加波动,但相信恒生指数在1点有支持力。港股今天最低跌过770点,其后跌幅收窄,收市时报10498。20点,成交额达225亿港元。外部因素是美国股市上星期五曾经下挫百多点,使投资者担心东南亚的金融风暴的余震未了,内部因素则是息口上升,而香港既然有70%的公司投资于房地产,投资者相信高利率对香港经济的不良影响正在慢慢浮现。各类股份普遍下跌,其中对息口最敏感的银行与地产股跌幅较大,分别达6。58%与6。74%,银行界老大汇丰的股价一度跌幅达8%。红筹股与国企股方面,上午开市后就有反弹,红筹指数一度反弹4%,但中午时市况急转直下,红筹股与国企股也跟着掉头下挫,全日分别跌了4。47%与3。13%。分析员相信,香港股市如今熊市迹象明显,走势将由美股表现与银行同业拆息回落的情况而定。红筹股已跌近谷底,短期内反弹会较快,但从长期投资角度来看,目前蓝筹股的价位与市盈率都非常吸引人。
  传闻瑞士中央银行要卖出1400公吨的黄金储备,导致金价今天在亚洲黄金市场一度滑落5。2%,退至每安士307。40美元。
  澳洲股市和澳元在金价面对挤压的情况下,双双告跌,而亚太区股市也受到美国股市急挫和今日香港股市大幅回跌的双重冲击,在疲软中交易。亚太区域货币则受到北亚汇市紧张气氛所影响,多在窄幅偏软的情况下易手,韩元更续创新低。澳洲股票指数今日闭市报2477点,较上周五闭市时的2561点下跌84点,跌幅约3。3%。澳洲股市下跌的主因,是传闻瑞士正考虑将国内半数黄金储备抛出,因而对黄金价格不利,也影响澳洲股市中的黄金股。澳洲是全球第三大黄金产地,而黄金也是澳洲最主要的出口。澳元在亚洲闭市时报1澳元兑0。6922美元,较上周五闭市时的0。6895美元跌约0。4%。澳元兑新元的汇率则相对平稳,1澳元对1。0872新元。韩国股市今日第三天连续下跌。汉城综合指数闭市报530。47点,下跌18点,为1992年来的最低点,跌幅约3。3%,晶片厂商和炼油公司带头这一波跌势。而韩元持续走软,使企业营收缩减,是股票下跌的主导因素。根据韩国股票交易所资料,自本月以来,海外投资者已抛售约6亿3500万美元的股票。而海外投资者的交易,则占韩国股市每日交易量的6%。此外,美国信贷评估公司标准普尔上周将韩国企业信贷评级从“AA…”下调为“A+”,使商家海外贷款的成本增加,也给股市带来压力。韩元在亚洲闭市报1美元兑940。10韩元,较上周五闭市的929。50韩元跌约1。1%,再度创下新低。韩国企业的呆帐和外国资金撤离股市等因素,使市场对美元需求激增。东南亚市场股市今日虽告回稳,但闭市时海峡时报指数只涨2。09点,在近期大幅度的跌势中,显得回升乏力。新元今日波动激烈,在1美元兑1。5750至1。5925新元之间易手。亚洲闭市报1美元兑1。5800新元,较上周五的1。5793新元微跌。交易员将新元的动荡起伏,归因于美国对冲基金的抛售,以及李光耀资政针对新加坡政府有意让新元下跌的谈话。财长胡赐道博士也透露,金融管理局会随时进场干预新元,以防止新元大幅震动,但却会让市场来决定新元的水平。马来西亚股市波幅狭窄,吉隆坡综合指数闭市报693。39点,较上周五闭市跌1点。但林吉特波动则较平日激烈,在1美元兑3。3380至3。4150林吉特之间交易。亚洲闭市时则报3。3700林吉特,较上周五闭市涨约0。6%。市场认为,林吉特靠稳是因为传闻马来西亚央行可能会提高利率。另一方面,副首相安华宣布该政府将提供10亿美元贷款给印尼,并联手对付货币投机者的消息,对林吉特和印尼盾有利。印尼、泰国、菲律宾和台湾股市今日都在平静中交易。印尼股市跌0。28点,泰国股市微跌3点,菲律宾股市上升9。56点,而台湾股市则跌56点。印尼盾、泰铢、比索和台币今日也在窄幅中交易。亚洲闭市时印尼盾报1美元兑3570盾,泰铢报38。75泰铢,比索报35。255比索,台币报30。51新台币,与上周五闭市价相差不大。
  一名了解情况的消息人士对香港《明报》透露,上周正是索罗斯管理的基金曾“重捶”沽售港元,金融管理局为了不想港元波动太久,随即推高香港银行同业拆息至极高的水平,令投机者知难而退。量子基金的创办人索罗斯上月来港出席“世界银行/国际货币基金组织”年会时曾公开表明,香港的联汇制度不存在危机,因为香港有庞大的外汇储备做后盾。同时香港作为国际金融中心,可以长期保持偏高的币值。怎料一个月之后,他名下的基金就大手沽售港元,试图冲击港元与美元的联系汇率。消息人士说,包括索罗斯名下基金在内的投机者,上周初在外汇市场大手沽售港元,金管局无法不重手还击,务求在最短时间内击退投机者。消息人士同时透露,香港的一些银行曾借港元给投机者,其中包括汇丰银行,最终更被金融管理局征收惩罚性息率。但汇丰银行总经理林纪利上周曾明确表示,汇丰不会借钱给投机者炒卖港元。消息人士续称,这次金融风波与8月份的一次,最大分别在于上次股市及汇市的主要投机者属同一批人,但这次投机者的焦点起初只在港元,其后才引发股市的投机活动。另外,上次的投机者是有备而来,但这次是借势而来。两周前,台湾金融市场大幅波动,投机者见有机可乘,于是开始投机港元及港股。后来,香港总商会会长田北俊发表言论,指香港应检讨联系汇率,令投资者忧虑港元会在短期内与美元脱钩,进一步提供机会予投机者炒卖。
  宝源证券亚洲认为,尽管亚洲将面对增长放缓、资本成本增加及评级调低的残酷现实,但宝源证券亚洲公司仍然十分看好新加坡、台湾、印尼和菲律宾这几个市场。至于亚洲其他市场,如果韩国愿意就目前的情况加以改善,其前景料会不错;香港若不把所有的心思都放在房地产,它将更有吸引力,因为宝源证券公司相信,香港房地产的估价已明显过高,当实际利率不断上涨时,该市场将面对不少压力。该证券公司对马来西亚和泰国的评价是,它们的表现仍然不理想。宝源证券亚洲公司说,亚洲老虎的“舞会”已到尾声,现在是投资者面对现实的时候。它在一份亚洲策略报告书中表示:“在这样的环境,憋开对冲基金不谈,所有的投资选择除了痛苦,还是痛苦”。有关报告书题为《亚洲之虎
——由老虎变成小猫》。宝源证券亚洲在报告书中也说,在多数的市场,投资者都经历了惨痛的调整过程,但整个过程还未结束,对于许多国家来说,实际经济和金融市场所面对的痛苦还只是开始而已。这家证券研究公司说,即使全球市场没有放缓,所有的亚洲经济体的成长都可能因货币与利率的惊人走势及股市和房地产价格的直接冲击,而在未来几年缓慢下来。它指出,尽管这种放缓现象对一些经济体而言,将只是暂时性的,但对其他经济体来说,则代表长期的“减速”。宝源证券亚洲公司说,许多公司的增长将放慢,除非它们的出口是以美元交易。此外,由于汇率减低,公司在入口原料时、机件及资本器材时,就必须支付更高的成本费用。有鉴于美元债务的外汇损失,净利率增加、从股市赚取的盈利减少、房地产投资及注销也将直接影响公司的营运成本。该证券公司说,资本的成本也将增加,因为除了日本,所有亚洲经济体都加息来捍卫各自的货币,而且多数时候,它们都把利率调高到非常水平。

  秘鲁部长卡约认为,南美洲80年代货币危机处理态度可作亚太区域借鉴。他指出,1980年代发生在南美洲的货币危机,与最近发生在亚太区域国家的金融风暴,在本质上并不相同。当时,南美洲国家的问题是政府金融管理毫无制度,政府一面扩大财政支出,一面大量印行钞票来资助开销,影响所及,是严重危害经济的恶性通货膨胀,并使货币大幅贬值。比较之下,亚太区域国家的问题在于财政赤字庞大,造成币值过分高估,同时也给外来投机客有机可乘。他说,虽然两者有不同的背景,但这一切危机的根源都来自国家本身,虽然金融管理失当给投机者带来抛售货币的机会,但这只是部分后果,而不是危机的主导因素。他认为,国家金融管理当局在应付危机时,便须先衡量自已的实力,并由此寻求对策,其中较有效的方针是削减赤字,从而改善经济。可是,如果只将责任推委给投机者,根本无济于事。他指出,南美洲国家在应付货币危机时,所采取的方针是调整经济,开放市场和重拾市场对货币的信心,这种应付危机时正面的态度,可以作为亚太区域国家的借鉴。
  美国三大汽车制造商之一的克莱斯勒(Chrysler)在亚太地区的销售量将无法取得增长,但公司仍对亚太区的长期前景看好。
  香港政治与经济风险咨询公司发表的《亚洲情报》报告说,它对亚洲外商主管人员进行的一项调查显示,亚洲1
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