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曹仁超文集-第71部分

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劬米呦缕露芈洌炊媸猩仙=甑虏缁蛲凵仙畋呒世笞呦缕拢偌由吓访榔倒ひ低V筒磺埃侠酃杉刍芈洌换憧匾蛎拦康夭ツ晗掳肽晔苎梗杉劢肷下涫校焕嵋蛎拦咽谐∪员3衷龀ぃ杉凵昕梢栽偕凰冀莼非蚴芑萦谡雠分尴咽谐】拧2001年起中国〃十·五〃计划刺激大量投资固定资产,拉动中国出口工业,令工业原材料价格大升。随着加入WTO令出口能力进一步上升。原材料价格上升反过来又打击内地工厂嘅边际利润,资金由制造业流向房地产,2005年下半年流向股市。2006年〃十一·五〃规划下,2007年新趋势系内地零售业纷纷抬头!投资就系捕捉呢类大趋势。 

  今天中国基金市价低于NAV 14%(去年有溢价),点解中国基金今年有贴水?外国投资者认为内地A股系唔值呢个价而提高警觉性。 

  苹果股价四年小组长廿倍 

  苹果电脑1980年12月以每股五美元上市,全盛时期系1986年,该公司嘅Macintosh电脑连本报亦采用,当年系处理图像能力最好嘅个人电脑,行MacSUB软件。其后微软嘅Microsoft Word面世,较MacSUB软件更为user…friendly,跟住系Adobe Page Makera嘅版面展示软件,两大软件开始入侵Macintosh所占据市场。当年乔布斯坚持唔开放MacSUB软件畀公众人士,随着微软视窗(Windows)面世,可以话将Macintosh赶出市场。九十年代苹果出现连续三年亏损,到1997年12月股价已跌回招股价五美元水平,乔布斯亦辞职!市场由微软嘅视窗及Adobe Page Maker雄霸。1998、99年TMT股狂热,刺激苹果电脑股价上升,但2003年又接近打回原形!2001年乔布斯返回苹果,并喺2001年1月引入iTunes。许多人初期睇唔起起iTunes,佢嘅功能只系将大量CD嘅歌存入。2001年10月改为iPod变成user…friendly后,2003年4月苹果再开放iTunes储存室,解决咗非法下载好歌及录影嘅问题,引发全球热潮,人人用iPod大量下载自己喜欢嘅歌同视象,苹果股价大幅上升,喺一股拆为两股后,今年4月30日首次打破一百美元,见一百零二点五美元!由2003年4月至今短短四年,苹果股价上升二十倍!1997年人人讨厌佢,当年股价五美元(一拆二后二点五美元);今天人人喜欢它,但股价已达一百美元【图】。投资到底应人弃我取抑或人买我买?夏天买棉胎、冬天买草席人人会讲,但几多人真正做得到? 

  内地人舍弃强制购物团 

  〃五·一〃黄金周,唔少国民改为拣走向大自然式旅游,例如广西中越跨国德天大瀑布、北海银滩、闽粤赣革命老区、漳州滨海火山地质公园、北京长城、桂林、张家界、武夷山等。山水游、乡村游更吸引城市居民,唔少已摈弃强制购物团,并以短线游为主。今年内地人来港购物情况如何?相信已逊于往年,因为热潮已过。 

  国家社科院发布〃2007年房地产蓝皮书〃指出,去年喺强力调控下,全国七十个大中城市房屋销售仅较2005年上升5。5%,计划今年房价涨幅控制喺5%以内。限价房、经济适用房等推出市场,可部分压抑房价上涨,令2004年开始城市房价较快嘅涨幅持续下降。 

  蓝皮书指出,北京、上海、深圳、杭州等城市中心城区租售比已达到一比二百七十到一比四百(即楼价系每月房租二百七十倍到四百倍),房价虚高嘅倾向明显。 

  上海展览中心、上海协作国际展览有限公司主办嘅〃假日楼市-2007年上海房地产春季展示会〃5月1日亮相。虽然距离3月房展只有两个月、展示场地三万五千平方米、参展商二百五十家,但第一天已获三万人参观,证明晌上海置业嘅兴趣十分浓厚。 

  越南发展铁路须改用阔轨 

  越南铁路1881年开始兴建,绝大部分路轨距为一千厘米嘅窄轨铁路。1975年南北越统一后,越南政府修建铁路,1976年河内到胡志明市全长一千七百二十六公里,需时七十二小时,1989年提速到五十二小时,依家已缩短到二十九小时,但仍然相当慢。近日利用日本提供嘅开发援助贷款,投资三百三十亿美元令时速达三百公里。完成后,河内到胡志明市行车时间缩减到仅十小时。呢条铁路亦可以通过同登至凭祥口岸,与中国铁路接轨一直去到北京,然后到俄罗斯等国家;另一条则跟中国昆明接轨。即中国货物可透过呢条铁路一直到越南胡志明市,再到东南亚其他国家。 

  家吓越南火车时速每小时九十公里,每天客车经中越边界二十多趟,高峰期三十多趟,货车每天二十多趟。由于越南铁路系窄轨铁路,令两国火车不能直通,来自中国货物大多从凭祥出境,到凉山或从云南河口经越南老街到河内进行中转,不能直接运抵荣山及越南南部。越南如欲大力发展铁路运输,必须将依家嘅窄轨改为阔轨至得,涉及工程费用不菲。 

  中国航空技术国际(232)、中信资源(1205)、元升国际(925)、华彩控股(8161)、东成控股(735)、大诚电讯科技(8003)、长达科技(8026)、红发集团(566)停牌。 

  光亚(8061)、龙杰智能卡(8210)、首都信息(8157)、中国消防(8201)、长江生命科技(8222)、志鸿科技(8048)、国讯国际(8128)、交大慧谷(8205)、神州医疗(8186)、优能数码(8116)、三宝科技(8287)绿阳国际(8306)、YUSEI (8319)、浙江世宝(8331) 5月11日;中华网(8006)、大贺传媒(8243)、名家国际(8108)、第一电讯(8110)、光彩未来(8071)、看汉科技(8175)、东北虎药业(8197)、中国海景(8065/8371)、中裕燃气(8070)、浙江展望(8273) 14日;G。A。控股(8126)、浪潮国际(8141)15日公布业绩。 

  曹仁超
 
PDF原文:
  
原序号:87序号:
 37 
标题:
 有消息亦要有人炒 
来源:
 信报 
发布日期:
 2007…05…05 
全文:
   5月4日,周五。恒指升159。5,收20841。08;成交六百三十九亿九千四百多万元。5月期指升171点,收20722点。恒地(012)升6。9%,见五十四元零五仙,因美林推介;信置(083)升4。6%,见十八元。中石油(857)喺渤海湾发现新油田,预计蕴藏十点二亿吨石油,消息公布后响香港有多大反应,周四美国预讬证券升5。7%,之后香港今天才跟升。证明消息唔重要,有冇人炒至重要。 

  大摩MSCI新指数组合5月31日生效,加入腾讯(700)、中国神华(1088)、康师傅(322)及恒安国际(1044),剔除晶门科技(2878)及德永佳(321)。腾讯今天升3。09%,报三十元。 

  本港地产股七大优势 

  依家英国物业已较美国贵50%!所有地区一旦癫起上嚟,系唔分OECD或发展中国家。美国地产数据令人失望,但非地产数据则令人惊喜,道指仍反复向上。 

  香港地产股增加内地土地持有量,部分已占总资产50%。本港地产企业响内地嘅优势包括:一、资金雄厚;二、良好嘅地产管理队伍;三、与名牌客户租客有良好关系;四、香港投资者对佢地较有信心;五、与中央政府关系良好;六、大部分香港地产股市价仍低于NAV,反观内地地产市价唔少已高过NAV好多;七、收租项目多,因此资金源源不绝,唔怕内地宏调。上述优势,相信系本港地产股近日上升嘅理由。 

  德州仪器决定投资十亿美元喺菲律宾建厂而非中国,中国过去二十八年特有嘅优势(低地价、低工资及对外资提供特别优惠)系咪渐失去?菲律宾今年GDP增长率估计响6。1%至6。7%之间(2006年5。4%),以生产成本计,菲律宾已有条件同中国争外资啦。依家最有条件吸引外资嘅地区系越南! 

  投资重质不重量,好多时一年买卖一次者,可能较每天买卖者赚得更多! 

  4月30日止,大部分美国机构投资者对亚洲前景展望保持乐观,尤其系香港N股,部分对日本前景亦乐观,反而对美国前景表示忧虑。个别地区而言,大部分认为中国股市已出现泡沫,但对泡沫可维持几耐则意见分歧,对泡沫爆破后中国实质经济影响如何亦有分歧。过去两个月佢地已抛售所持内地A股(内地政府容许机构投资者小量持有A股),改为投资本港H股。过去六个月中国CPI增长率由1%上升到3。2%,相信官方喺五一黄金周后应有进一步冷却经济措施。过去日本、南韩曾有过一段很长日子GDP保持接近10%增长,冇理由中国唔可以。经济发展到后期会出现泡沫,例如1985至89年嘅日本及1994到97年嘅南韩,同样情况响中国重复。日本泡沫爆破后出现十三年呆滞期,1999年大量外国资金投资日本,认为经济进入复苏周期,结果失望。2005年外国资金又大举投资日本,去年日本表现未算出色。日本经过呢次地方选举后,依家嘅执政党可能喺参议院失去控制权,令日本再次陷入有强势政府领导期。至于南韩,1997年亚洲金融风暴后,政府大刀阔斧改革经济,唔少过去依赖政府支持嘅大企业亦任由佢破产;经整顿后南韩经济重新振作起来,依家成为亚洲各国努力模仿嘅对象。 

  依家唔系投资石油股期 

  至于香港,1983年10月周政治因素宣布采用联系汇率;1984年前途问题解决后,经济重见光明,带来香港十三年繁荣期;1997年7月亚洲金融风暴,加上白眉董错误嘅地产政策,令联汇被攻击而结束繁荣期。到2003年下半年喺中国带动下,香港结束长达六年嘅通缩期,但至今乃未真正复元。1984到97年香港喺联汇制度下,最初六年因汇率稳定兼利率回落,香港经济欣欣向荣;到九十年代因美国经济软着陆,美元汇价回落兼减息,基于联汇制度,港元亦跌价,利率向下,令香港进入负利率时代(即银行存款利率低于CPI增长率),引发股市及楼市大投机浪潮。1997年8月泡沫爆破后,虽然1998年政府支持股市击退炒港元嘅国际大鳄,但楼价仍回落到2003年9月政府推出孙九招为止(即利用勾地政策,大量减少土地供应),香港社会从此进入二十/八十时代(即20%家庭财富愈来愈多,80%人口呢十年财富不增反减)。 

  联汇制度嘅缺点系用别人嘅药去医自己嘅病,忘记One man's meat is another man's poison。例如九十年代美国经济放缓而香港。}济过热,香港陪美国食十全大补剂,结果谷到流鼻血。 

  人民币响1994年1月与美元挂钩,对付1969年六四事件后人民币大幅贬值引发嘅通胀,1美元兑8。7元人民币,今后许升不许跌,协助中国安然度过1994年10月开始嘅高通胀期,甚至面对1997年7月亚洲金融风暴,但2001年因美国担心通缩出现而将利率由六厘二五大幅降至一厘,类似九十年代香港(年轻人指老人家食补药),首先楼市然后股市出现资产大幅升值。1990年香港因美元回软而产生七年繁荣期,然后六年通缩期。 

  中国如由2001年1月起计,今年亦系第七年。作为港人面对内地A股泡沫,谂起九十年代事件,真系有D过来人嘅感觉。 

  现任美国总统殊仔1977年从事石油工业,佢曾经历过1980年石油回落期,令德州石油工业面对淘汰赛,所以佢明白政治对石油业嘅影响力,因而追随佢父亲涉足政治,2000年获选总统。以一个咁识石油嘅人升任总统,点解会立法去支持玉米深加工?有人认为去年起投资玉米深加工企业未来十年才系致富者,而非去年或今年才投资石油股者,你信唔信?最佳投资石油股时期系2000年殊仔获选美国总统时,而唔好今年。我老曹喺度此只有祝福他们。 

  玉米价升有利农民收入 

  世界玉米年产量六亿吨左右,其中美国占40%!美国每年用于深加工玉米量已超过五千万吨,占美国总产量20%。中国系第二大玉米生产国,产量一亿二千万吨以上,深加工用去玉米总产量10%。依家美国玉米深加工产品超过三千五百多种,从美国发展睇,中国玉米深加工业未来开发潜力不可低估,估计去年中国玉米深加工量达二千三百五十万吨,今年再上升20%左右。有人认为玉米深加工令玉米价格上升,影响饲料供应,刺激粮食价格上升。但亦有人认为玉米价格上升令农民收入增加,情况较政府摆大量蚊年收购水稻,小麦及玉米托市更好。玉米有价,同时令水稻及小麦价格上升,有助提升农民收入,应系好事。 

  有人认为美国等先进国家,食品价格占CPI比重好低,玉米价格上升唔会刺激DECD国家CPI上升;反之
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