2009股票内在价值--000858五粮液(正在进行-第1部分

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计算公式：P=E*M*（1＋G）N/（1＋g）N
　　　　　　　　　　A=P*70％
注解：　P：股票内在价值；　　　　　　　　　　　　　　
　E：平均每股收益；　　　
　M：相对于G的参数（全流通前或全流通后）；
G：平均净利润增长率；　　　　　　　　　　　
N：计算年度，平方；　　　　　
g：中国GDP增长率
A（安全边际）：股票的合理买入价格
　
000858五粮液
财务数据
2007年末
　　　　　　　　净利润（万）　　　　　　　　　每股收益（元/股）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　总股本
　　　　　　　　146892　　　　　　　　　　　　　0。387　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　379596
　
2008年末
　　　　　　　　净利润（万）　　　　　　　　　每股收益（元/股）　　　　　　净利润增长率
　　　　　　　　181068　　　　　　　　　　　　　　0。477　　　　　　　　　　　　　　　　24％=（181068…146892）/146892*100％
　
2009年末
　　　　　　　　净利润（万）　　　　　　　　　每股收益（元/股）　　　　　　净利润增长率
　　　　　　　　235388。4　　　　　　　　　　　　　0。620　　　　　　　　　　　　　　　30％=（235388…181068）/181068*100％
　
2007…2009平均净利润增长率G：27％，
2007…2009平均每股收益E：0。495　　　　　　　　　　
全流通后相对于G的参数M：22
2009中国GDP增长率g：8％
股票内在价值：P=　E*M*（1＋G）N/（1＋g）N=　0。495*22*（1＋27％）2/（1＋8％）2=　15。09元

　　　　　　　　　　　　　　　　A=P*50％=7。55元